¿Qué es un Token Rebase/Elástico y cómo funciona?

Una criptomoneda que tiene una oferta que regula su precio se denomina token elástico. Los tokens Rebase suelen estar conectados a otro activo y, al igual que las stablecoins, están controlados por un algoritmo. Sin embargo, a diferencia de las stablecoins, Rebase no depende de reservas; en su lugar, quema tokens en circulación o crea nuevos al instante para mantener la vinculación.

La oferta de un token de recompra es extremadamente incierta, pero su precio tiende a permanecer constante mientras siga el valor de otro activo.

Los códigos de la mayoría de las criptomonedas no tienen en cuenta el precio en el momento de su creación, que determina cómo se fabrican las nuevas monedas y se destruyen las existentes (acuñación y quema). Cuando los mineros de bitcoin verifican un bloque, se genera un nuevo bitcoin. No hay otra forma de hacer un bitcoin y no hay ningún método para eliminarlo. Bitcoin se produce de tal manera que se fomenta la participación en la minería y la adición de nuevos tokens a la circulación, no la manipulación de precios. Por lo tanto, el bitcoin no se parece a ningún otro activo anterior.

Un ejemplo de token de reetiquetado es Ampleforth (AMPL). El suministro de la moneda se cambia cada 24 horas para mantener el precio cerca de 1 $.

El valor de cada monedero que posea AMPL aumentará proporcionalmente al número de sus activos. Esto implica que todo el mundo sigue teniendo la misma cantidad de AMPL. Las fuerzas económicas fundamentales harán que el precio vuelva a bajar hacia el objetivo a medida que se produzcan más tokens.

Por el contrario, los pequeños inversores son más susceptibles de cometer errores costosos. Cuando el precio del Bitcoin cae por debajo de un determinado nivel, llegan tiempos difíciles para los pequeños poseedores de bitcoins, que pueden verse obligados a vender sus activos a precios de ganga. Aunque el precio de cada ficha de AMPL se ha reducido a la mitad, aún puede esperar obtener aproximadamente un dólar por cada ficha que posea.

El Doge Killer, también conocido como «asesino de perros» (LEASH) en el ecosistema Shiba Inu, fue creado para seguir el precio de dogecoin a una tasa de 1/1000. Esto significa que si DOGE aumenta hasta 0,01$, LEASH aumentará su valor hasta 0,001$ – ¡una ganancia impresionante! Desde entonces se ha convertido en uno de los tokens más exitosos de este sistema y sigue ofreciendo grandes oportunidades a quienes le confían sus inversiones.

El precio de Dogekiller subió hasta los 0,35 dólares el 12 de enero, cuando empezó a difundirse la noticia de su existencia y su valor potencial, antes de volver a caer hasta alrededor de 0,05-0,06 dólares en los días siguientes, cuando la gente vendió sus tokens de Dogekiller.

Caída de monedas de dólar. Éxito, suerte, dinero. Concepto de inversión. Puede utilizarse para tarjetas de felicitación, carteles, folletos y prospectos.

El proyecto acabó cerrándose, aunque los tokens LEASH nunca fueron «retirados». En su lugar, ahora son una moneda de ahorro que se ajusta por la oferta y la demanda, al igual que la mayoría de las demás criptodivisas.

El precio de estas monedas no cambiará porque lo haga la oferta. Los tokens de suministro elástico se comparan con frecuencia con las Stablecoins, ya que tienen fama de mantener un valor constante. A pesar de sus similitudes, es importante señalar que existen marcadas diferencias entre ambas.

Las stablecoins son monedas que mantienen un valor estable vinculándolas al precio de otra mercancía en el mundo real. La tasa de crecimiento sostenible de los tokens de oferta viene determinada por el precio objetivo, que se establece a través de la oferta de tokens variable en el tiempo.

Elastos utiliza la misma arquitectura básica que las stablecoins, con la excepción de que los tokens de oferta elástica no intentan necesariamente eliminar la volatilidad. En lugar de tratar de suprimirla, se esfuerzan por reducir su valor hasta el nivel que permita materializar sus intenciones para el token.

La oferta global del proyecto se modifica para garantizar que, cuando suba el precio, también lo haga la cantidad suministrada. A medida que aumenta la oferta, disminuye el valor de cada ficha.

Del mismo modo, cuando el precio baja, también lo hace la oferta global del proyecto, lo que se traduce en un aumento del precio. Como puede ver, esta

Invertir en tokens de precio elástico puede ser arriesgado, ya que la probabilidad de incurrir en pérdidas es mayor. Es cierto que puede obtener mejores rendimientos, pero ello conlleva el riesgo de sufrir mayores pérdidas financieras. Si el precio de un token disminuye y posteriormente vuelve a cotizar a un coste inferior, su patrimonio neto podría disminuir debido tanto a una inevitable caída del valor como a la necesidad de comprar más tokens para obtener acciones equivalentes.

Otra desventaja de invertir en tokens de suministro elástico es que son un activo experimental, lo que aumenta la posibilidad de errores de codificación en el código del contrato inteligente del proyecto.

He aquí algunos ejemplos de fichas de oferta elástica.

• Ampleforth (AMPL).
• Finanzas Yam (YM).
• Protocolo BASE (BASE)
• DEFI 100 (D100)

Cuando el precio de una ficha elástica supera su tasa objetivo, se dice que es una reetiqueta positiva. En cambio, cuando su valor cae por debajo de ese mismo punto objetivo, se habla entonces de una reetiqueta negativa. Por ejemplo, tenemos 50 fichas A con un precio objetivo de reetiquetado de 1 $. Si el valor de la ficha sube un 20% hasta 1,2 $ y el reetiquetado aumenta la cantidad en un 50%, la nueva oferta total será de 75 A.

Cuando los poseedores de fichas de gestión emiten su voto en una situación de reetiquetado positivo, pueden obtener una parte de los beneficios. Además, la reetiquetación positiva no afecta negativamente a los proveedores de liquidez ni a los poseedores de fichas .

El precio objetivo lo calculan los proyectos, que establecen un precio modesto del token como guía para acercarse al valor previsto. Rebase convierte los tokens de precio elástico en una mercancía sintética con un valor impredecible y un sesgo de la oferta hacia la estabilidad. Para evitar la explotación del mercado, la cantidad de fichas creadas viene determinada por la oferta y la demanda del mercado.

El cambio de base aumenta o reduce la cantidad de moneda en circulación directamente a la dirección de un usuario para estimular la demanda. Los bonos se compran y se cambian por un activo algorítmico en un modelo de mercado que respalda la relación de activos.

El tercer aspecto es el apilamiento, en el que los activos se aseguran para proporcionar liquidez e incentivar la demanda. Los usuarios pueden adquirir bonos utilizando stablecoins, y los stackers pueden obtener los tokens emitidos rebasándolos. En lugar de alquilar liquidez, el proceso de vinculación da a los protocolos el mando sobre la mayor parte de ella.

Ampleforth es un activo sintético que proporciona rendimientos no correlacionados en el espacio DeFi. AMPL emplea el oráculo de Chainlink para el reetiquetado. El precio objetivo es de 1,009 $ en relación con el IPC de 2019 en dólares estadounidenses, según el libro blanco. La recarga se produce todos los días a las 2:00 UTC.

El protocolo básico está vinculado a la capitalización general del mercado de criptomonedas con el fin de seguir las tendencias generales del mercado de criptomonedas. La inclusión de una gama más amplia de activos es beneficiosa, ya que proporciona a los inversores un mayor acceso. El valor previsto del token subyacente se ha determinado sobre la base de un pequeño porcentaje de todo el mercado de criptomonedas, que es descentralizado y resistente.

RMPL se derivó de AMPL y utiliza el reajuste aleatorio con un precio objetivo de 1 $. El proceso de reajuste de un proyecto no dura más de dos días. Cuando el precio sube por encima de 1,05 $ o cae por debajo de 0,95 $, se activa el procedimiento de reajuste. A diferencia de AMPL, que emplea eventos de arbitraje como objetivo

El proyecto Yam Finance se creó como sistema de apuestas, mecanismo de recarga y sistema de gestión. La plataforma adquiere tokens YCRV en forma de buenas recargas para su gestión de tesorería. YAM se actualiza dos veces al día, a las 8:00 UTC y a las 20:00 UTC, lo que le da tiempo suficiente para ajustar sus estrategias en consecuencia. Se descubrió un fallo en la versión inicial que podría haber colisionado con el token YFI.

Como resultado, el protocolo prometió permitir a los usuarios convertir sus YAM a YAMv2. Una vez finalizada la auditoría, los usuarios podrán canjear sus tokens por YAMv3 mediante un contrato inteligente.

El precio previsto de REB (Reserva) es de 1 $. Se espera que este proyecto de vanguardia se lance a finales de este año, ofreciendo una función de recarga cuidadosamente planificada a un precio atractivo de solo 1 $. El esquema se introdujo originalmente en 2020, y ha tenido 2 millones de tokens en circulación desde entonces. Según la descripción del protocolo, es inmune a la inflación y tiene un mecanismo incorporado para estabilizar el valor.

La moneda vinculada al dólar de Synthetix tiene un precio en dólares estadounidenses y cuenta con un mecanismo de oferta elástica denominado STABLE, cuyo objetivo es aumentar el precio base de la moneda sintética a 1 $. Todos los días a las 5:00 a.m. UTC, cuando el precio de la moneda estable vinculada al dólar de Synthetix sube o baja un 5%, la red. El calendario original del proyecto tenía un objetivo de 100 millones de dólares, pero se aumentó a 200 millones durante la venta colectiva.

Olympus DAO es un sistema financiero descentralizado que pretende crear activos monetarios estables vinculados a criptodivisas. Se anima a los usuarios a depositar o vender sus activos de garantía en la tesorería de Olympus a cambio de tokens OHM con descuento mediante apilamiento y vinculación.

El problema que resuelven las stablecoins como las que utiliza Olympus DAO son las frecuentes turbulencias del mercado. Las stablecoins existentes están vinculadas al dólar estadounidense. La reserva de criptodivisas de Olympus DAO se utiliza para emitir tokens OHM, a diferencia de otras iniciativas descentralizadas. Zeus, seudónimo de una persona, creó el proyecto.

La moneda Wonderland es un sistema descentralizado de activos de reserva construido sobre la DAO Olympus. El protocolo incluye varios activos de reserva, como tokens de liquidez, por cada unidad de un token TIME nativo. Para garantizar que TIME conserve su valor natural, se ha establecido el modelo.

Las fichas de TIEMPO se queman si no se alcanza la cantidad máxima cuando el TIEMPO cae por debajo de la cantidad garantizada. Los usuarios de Wonderland pueden optar por los modelos de vinculación y apilamiento, en los que la vinculación crea nuevos tokens y su compra de la tesorería se realiza con descuento. El apilamiento, por su parte, permite a los usuarios ganar intereses mediante la capitalización.

Actualmente, las horquillas Olympus ofrecen a los inversores rendimientos porcentuales anuales (APY) muy elevados. Estos APYs pueden ser muy altos, incluso de hasta el 50.000%, ¡y más! Cuando se produce un cambio de base, el valor de los tokens de cambio de base aumenta en consecuencia. Sin embargo, el aumento no está respaldado por un crecimiento sustancial de la tesorería, lo que provoca una dilución. Este escenario provoca una presión de venta a la baja, ya que los tokens se acuñan y se vinculan a 1 $ por su tesorería. Sin embargo, los mismos tokens respaldados por 1 $ se venden en el mercado abierto por su valor real, lo que generalmente provoca una disminución de la demanda (y del precio) de ese token.

Una Organización Autónoma Descentralizada (DAO, por sus siglas en inglés) es una entidad autogobernada que opera sin ningún tipo de liderazgo o control centralizado. Las decisiones son tomadas democráticamente por la comunidad de acuerdo con un conjunto de reglas aplicadas en una blockchain. La mayoría de los tokens rebase están gobernados por DAO. Las recompensas de estaca son una forma de que el token rebase distribuya beneficios de la tesorería a aquellos que lo estacan.

Por ejemplo, Olympus DAO envía tokens al contrato de apuesta en lugar de devolver sOHM. Esto aumentaría la relación entre los OHM apostados y los sOHM pendientes, y daría lugar a un ajuste del precio al alza (o «rebase») para corregir la diferencia. Por ejemplo: si hay 500.000 OHM apostados y 500.000 sOHM pendientes, y el protocolo genera 5.000 $ de beneficios en el día, puede utilizar esos beneficios para acuñar 5.000 nuevos tokens OHM. Envía ese OHM al contrato de apuestas; ahora hay 505k OHM apostados y 500k sOHM pendientes. Para que la oferta de sOHM aumente en 5k, o un 1%, de modo que pueda volver al equilibrio, entonces, sOHM se vuelve a basar en un 1%».

Desarrollos Recientes en Tokens Rebase/Elástico:

1. Innovaciones en el Modelo Rebase: En los últimos dos meses, hemos sido testigos de innovaciones en los modelos de rebase utilizados por diferentes proyectos. Algunos protocolos han experimentado con frecuencias y mecanismos de rebase más flexibles para adaptarse mejor a las condiciones del mercado y optimizar la estabilidad del precio del token.
2. Mayor Adopción en Nuevos Proyectos: La idea de tokens elásticos ha ganado tracción en nuevos proyectos que buscan implementar mecanismos de rebase para ajustar dinámicamente la oferta y la demanda de sus tokens. Esta mayor adopción demuestra el interés continuo en las soluciones elásticas para mantener la estabilidad y mitigar la volatilidad en el mercado de criptomonedas.
3. Desafíos y Aprendizajes de la Implementación: Algunos proyectos han enfrentado desafíos en la implementación de tokens elásticos, especialmente en términos de comunicación y educación para los usuarios. La comprensión de cómo funcionan los rebases y cómo impactan en el valor del token es fundamental para los participantes, y los proyectos están trabajando para mejorar la transparencia y la información para evitar malentendidos.