La Reserva Federal estadounidense se reunió el 31 de enero y decidió mantener su objetivo de tipos de interés en la horquilla de 525-550 puntos básicos (pb), equivalente a 5,25-5,50%. Esta decisión estuvo en línea con las expectativas generales y en consonancia con la reunión anterior.
Sin embargo, un giro notable en la narrativa fue la declaración de Jerome Powell durante el anuncio de la reunión de marzo, en la que afirmó explícitamente que era poco probable un recorte de los tipos de interés. Esta inesperada declaración provocó una importante caída de los principales indicadores financieros, lo que provocó un importante retroceso en varios mercados.
En concreto, los datos de TradingView del 1 de febrero mostraron que el oro, el bitcoin (BTC) y la capitalización total del mercado de criptodivisas bajaron frente al dólar un 0,34%, un 1,10% y un 0,77%, respectivamente.
Al mismo tiempo, el Dow Jones Industrial Average (US30), el S&P 500 (SPX) y el Nasdaq 100 (NDX) registraron descensos del 0,01%, el 1,61% y el 1,94%, respectivamente. Estos tres indicadores clave para el mercado bursátil estadounidense apuntaron a ventas de pánico, reforzando el impacto del sorprendente anuncio de Powell.
Tipos de interés previstos para marzo
De cara al futuro, la próxima reunión de la Reserva Federal, el 20 de marzo de 2024, adquiere especial relevancia debido al cambio en las expectativas del mercado provocado por las recientes declaraciones de Powell. En concreto, a 29 de diciembre de 2023, el 73,4% de los operadores esperaba que los tipos de interés bajaran en marzo, mientras que el 31 de enero esa cifra se redujo al 52,8%, lo que exigió un importante reajuste del mercado.
Actualmente, el 64,5% del mercado espera que el objetivo de tipos de interés se mantenga sin cambios en marzo. Al mismo tiempo, el 35,5% cree que la Reserva Federal podría reconsiderar su decisión y optar por un recorte de tipos en la horquilla de 500-525 puntos básicos, lo que podría generar volatilidad en todos los mercados en las próximas semanas.
En particular, un recorte de tipos más agresivo de 50 puntos básicos ya no se tiene en cuenta en las expectativas del mercado, lo que representa un cambio del 15% en la probabilidad con respecto a las previsiones realizadas un mes antes, el 29 de diciembre.
Los gigantes financieros preveían la primera bajada de tipos en mayo.
En particular, dos de las mayores instituciones financieras institucionales, Goldman Sachs (NYSE: GS) y Barclays (NYSE: BCS), han ajustado sus previsiones para el primer recorte de los tipos de interés y ahora lo esperan en mayo. Esta consideración fue compartida por Evan Gold en Plataforma X el 1 de febrero. Además, Gold señaló la perspectiva más bajista de Bank of America (NYSE: BAC), que prevé un recorte de tipos en junio. Curiosamente, los tres gigantes financieros esperaban inicialmente un recorte de tipos en marzo, antes de la reciente reunión de la Reserva Federal.
Este escenario pone de manifiesto la incertidumbre y la volatilidad inherentes a los mercados, especialmente su susceptibilidad a los cambios en las decisiones de la Reserva Federal. Por lo tanto, se aconseja a los inversores que adopten una postura prudente, siguiendo de cerca los acontecimientos actuales y los datos relevantes para tomar decisiones informadas de cara al futuro.