¿Qué son los contratos de futuros perpetuos?

Contrato de permuta inversa perpetua

Las swaptions perpetuas son un tipo de derivado que se ha hecho más popular entre los operadores de criptodivisas en los últimos años.

Los swaps perpetuos se introdujeron en mayo de 2016 y permiten a los operadores abrir posiciones muy grandes con solo un pequeño depósito. Este esquema resulta muy atractivo para muchos, ya que ofrece la posibilidad de obtener grandes beneficios con ligeras fluctuaciones; sin embargo, también entraña enormes riesgos.

Los derivados son instrumentos financieros que reflejan el valor de un activo en su esencia.

Los swaps abiertos son una forma de contrato de derivados que permite hacer apuestas sobre el valor de una materia prima mientras está vigente.

Con un contrato a plazo, los inversores pueden especular con el valor futuro de las criptodivisas comprometiéndose a comprarlas o venderlas en una fecha y a un precio acordados. Las opciones ofrecen a sus compradores la posibilidad de aprovechar los movimientos del mercado sin ninguna obligación; pueden comprar o vender activos por un coste predeterminado en cualquier momento prefijado.

Mediante el uso de criptoderivados, los operadores pueden obtener beneficios de las variaciones de precios de los activos digitales sin tener que preocuparse por las amenazas a la seguridad o las complejidades que conllevan las criptodivisas.

Si está buscando ampliar su cartera con criptodivisas, comprar un activo es una forma de hacerlo, mientras que comerciar con un producto derivado puede ser otra vía que puede considerar. La compra de activos es el método utilizado en el primer caso.

Cuando usted compra un activo digital en una bolsa, la cantidad de ese activo debe ser entregada inmediatamente y permanecer en su posesión hasta que se venda por un beneficio o una pérdida. Esto también se conoce como comercio al contado.

En cambio, para operar con criptoderivados no es necesario que el inversor tenga activos. En lugar de poseer activos reales, los operadores de derivados se limitan a comprar y vender contratos digitales.

Los contratos de futuros son acuerdos financieros entre dos personas para negociar un activo a un precio determinado en el futuro. Los contratos de futuros son una herramienta inestimable que permite a dos partes negociar y acordar un precio predeterminado para cualquier activo.

Aunque la duración de los contratos de futuros varía, cada contrato tiene una fecha de liquidación predeterminada. Antes de que dos partes puedan formar un acuerdo de futuros de criptodivisas, deben acordar cuándo finalizará el acuerdo.

Consideremos un contrato de futuros sobre Bitcoin; este acuerdo es válido y efectivo durante tres meses a partir del día de su emisión.

Si el bitcoin equivale a 40.000 dólares y Alice es una comerciante de criptoderivados que cree que el valor aumentará en abril,…

Puede apostar por esta oportunidad celebrando un acuerdo en el que entienda que podrá obtener 1 BTC por 40.000 $ al mes. Todo lo que tiene que hacer ahora es abrir contratos de futuros de bitcoin que muestren acumulativamente su intención de pagar 40.000 $ por 1 BTC el mes que viene, independientemente de lo alto o bajo que esté el precio en el mercado al contado.

En el otro lado de este trato, Bob considera que el precio del bitcoin caerá por debajo de 40.000 $ en la fecha de liquidación. Venderá a Alice contratos por valor de 40.000 $ el mes que viene. Dicho de otro modo, mientras Alice «suspira» por los bitcoins, Bob los «vende en corto».

Si el precio del bitcoin sube a 45.000 $ en el momento del vencimiento del contrato, Alice se beneficiará debido a la adquisición de BTC de Bob con un descuento. Si, por el contrario, el precio cae por debajo de los 40.000 $ el día de la liquidación, Alice estaría comprando bitcoin a Bob a un precio superior al del mercado, lo que supondría una pérdida sustancial.

Los swaps perpetuos se liquidan en efectivo, lo que significa que Alice y Bob no necesitan poseer bitcoins. Todo lo que tienen que hacer es abrir una posición y esperar el movimiento del precio.

Un swap abierto es similar a un contrato de futuros en el sentido de que permite a los inversores apostar por futuras subidas del precio de la criptomoneda. La principal diferencia es que, a diferencia de un contrato de futuros normal, los swaps abiertos no tienen fecha de finalización.

Antes, los operadores tenían que cerrar y volver a abrir una posición larga o corta con regularidad para mantener la misma exposición. En otras palabras, esto elimina la necesidad de repetir una operación larga o corta. Como resultado, los contratos perpetuos deben tener un precio relativo a los precios al contado de sus activos subyacentes. Dado que los precios de los futuros convergen entre sí a medida que se acerca la fecha de liquidación, se dice que los swaps perpetuos tienen una «relación inversa» con los precios al contado.

El mecanismo de tasa de financiación, que utilizan las bolsas para vincular el precio de los swaps perpetuos, es un ejemplo. Este sistema equilibra las posiciones cortas y largas de los swaps perpetuos incentivándolas o prohibiéndolas. Considérelo un descuento o cargo que ayuda a equilibrar el interés general en los lados corto y largo de los contratos indefinidos.

El mecanismo de tasa de financiación mantiene el precio de los contratos de futuros perpetuos en línea con los valores de mercado de los activos subyacentes que rastrean, garantizando que el valor de un contrato swap perpetuo sea igual o inferior al del bitcoin diariamente.

La tasa de financiación es la diferencia entre los tipos de interés de las posiciones largas y cortas. Si hay más posiciones cortas que largas, la tasa de financiación será positiva, lo que significa que los largos tendrán que pagar una comisión a los cortos.

Las bolsas utilizan un indicador de precio fluctuante para decidir si los operadores a largo o corto plazo deben pagar comisiones u obtener descuentos. Nos referimos a la tasa de financiación como positiva cuando el precio explicable del swap perpetuo es mayor que el precio al contado de los activos digitales.

Los operadores a largo plazo cobrarán una pequeña comisión a quienes les vendan el contrato. La comisión se utiliza para pagar los intereses que el operador debe por su posición corta. Si el tipo de financiación es negativo, serán los cortos quienes tengan que pagar una comisión a los largos.

Un tipo de financiación negativo se asocia a un swap abierto que cotiza por debajo del precio al contado del activo subyacente. Los que se pongan cortos en swaps abiertos tendrán que pagar a los que mantengan posiciones largas, como en el ejemplo anterior.

Todo depende del tamaño de la posición de cada operador. Por ejemplo, si la tasa de financiación del swap perpetuo BTC/USD es de +0,010%, un operador que desee recibir este swap perpetuo concreto de 40.000 $ tendría que pagar una comisión de 4 $ = (40.000 $) x 0,010%. La comisión de financiación se paga a intervalos determinados. En algunas bolsas, el ciclo de financiación se aplica cada ocho horas.

Los operadores pueden adquirir bitcoin vendiéndose a sí mismos swaps perpetuos en el futuro para obtener un beneficio. Alice, por ejemplo, compra dos swaps perpetuos BTC/USD con 80.000 dólares de garantía. Como resultado, cada swap perpetuo BTC/USD vale 40.000 dólares.

Alice gasta 100.000 dólares en unos cuantos swaps perpetuos. Al final del mes, cuando el precio del Bitcoin haya subido a 50.000 dólares, Alice cierra su posición. Por cada permuta perpetua que compró, obtendría un beneficio de 10.000 dólares. Sus beneficios totales serían de unos 20.000 dólares.

beneficio = número de swaps perpetuos * (precio actual – precio de entrada)

beneficio = 2 * (50.000 $ – 40.000 $)

beneficio = 20 000 USD

Este cálculo no tiene en cuenta los rendimientos de Alice, que vienen determinados principalmente por los tipos de financiación. Las comisiones pagadas y el descuento que Alice recibió como parte del intento de la bolsa de vincular el swap perpetuo al precio al contado del bitcoin determinarán los ingresos de Alice.

Las opciones flexibles de que disponen los operadores con swaps de duración indefinida permiten a Alice aumentar sus ingresos. Por ejemplo, puede adquirir contratos perpetuos por el doble de la cantidad a la que se comprometió inicialmente.

El margen inicial es el valor mínimo necesario para abrir una posición apalancada. Por ejemplo, si desea adquirir 1.000 BNB con un margen inicial de 100 BNB (con un apalancamiento de 10x), el primer depósito sería igual al 10% del valor total de la orden. Esto garantiza su posición apalancada.

Si el valor de lo que está utilizando como garantía cae por debajo del margen de mantenimiento, la bolsa puede exigir que se liquide su cuenta. La forma en que esto ocurre varía en función de la bolsa que utilice. En general, sin embargo, el precio al que se produce la liquidación varía en función del riesgo y apalancamiento de cada usuario (que se basa en su garantía y exposición neta). Cuanto más importantes sean sus inversiones, mayor colchón necesitará para absorber cualquier pérdida.

Para evitar pérdidas no deseadas, puede cerrar sus posiciones antes de que el precio baje del valor mínimo de la bolsa o añadir fondos adicionales a su cuenta. De este modo se amplía el margen y se reduce la probabilidad de que se fuerce el cierre de una posición.

Su garantía en efectivo hoy es de 160.000 $ (o 4 swaps perpetuos BTC/USD), mientras que el tamaño de su posición sería de 160.000 $ (o 4 swaps perpetuos BTC/USD) si utilizara una empresa como garantía. Alice se aprovechó del doble apalancamiento en este caso.

Supongamos que el precio de cierre de cada swap perpetuo BTC/USD es de 50.000 $, y que ella vende cuando lo es. Su beneficio sería de unos 40.000 $ si cierra su posición cuando cada swap perpetuo BTC/USD se venda a 50.000 $.

beneficio = 4 * (50.000 $ – 40.000 $)

beneficio = 40.000

Futuros perpetuos

Sorprendentemente, algunas bolsas ofrecen a los operadores un apalancamiento de hasta 125x para aumentar las ganancias. Sin embargo, así como el apalancamiento aumenta los beneficios, también incrementa las pérdidas. Si el precio de los swaps perpetuos cae un 50% desde el precio inicial al que Alice los adquirió utilizando un apalancamiento 2x, se expondría al riesgo de liquidación.

beneficio = 4 * (20.000-40.000 $)

pérdida = 80.000 dólares

Swaps: qué son y cómo funcionan

Cuando la pérdida no realizada de un operador sea igual a su margen depositado, la bolsa cerrará automáticamente la posición. Como resultado, se perderá la totalidad del depósito. Las operaciones con margen y apalancadas entrañan riesgos significativos que no deben ser asumidos por principiantes.

Aunque los contratos de swap abiertos son arriesgados, resultan atractivos para los operadores porque se puede apostar a corto o largo plazo por cambios en el precio de los activos digitales sin límites de tiempo. Otra ventaja de los swaps abiertos en comparación con los SwapAgreements normales es que puedes ganar dinero incluso cuando los valores de las criptomonedas bajan.

No obstante, se recomienda a los operadores que actúen con cautela y obtengan asesoramiento profesional antes de invertir en criptomoneda. Al operar con contratos de swap abiertos, el operador puede perder todo el dinero invertido si utiliza el apalancamiento.

1. Mayor Adopción y Volumen de Negociación:En los últimos dos meses, se ha observado un aumento significativo en la adopción de contratos de futuros perpetuos, con un aumento correspondiente en el volumen de negociación. Plataformas líderes en criptodivisas han ampliado sus ofertas de futuros perpetuos, atrayendo a operadores que buscan aprovechar la volatilidad del mercado.
2. Introducción de Nuevos Activos Subyacentes:Para satisfacer la creciente demanda, algunas plataformas han introducido nuevos activos subyacentes para contratos de futuros perpetuos. Esto diversifica las opciones disponibles para los operadores y les brinda la oportunidad de especular sobre una gama más amplia de activos digitales.
3. Mayor Enfoque en la Educación y Transparencia:Con el aumento de la popularidad, ha habido un mayor enfoque en la educación y la transparencia. Las plataformas están proporcionando más recursos educativos sobre el funcionamiento de los contratos de futuros perpetuos y los riesgos asociados. Esta iniciativa busca empoderar a los operadores para que tomen decisiones más informadas.