El 5 de abril, BlackRock, un gigante mundial de la gestión de activos, actualizó significativamente su prospecto para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin, anunciando la inclusión de cinco importantes instituciones de Wall Street como nuevos participantes autorizados en la empresa.
Estas nuevas incorporaciones a la lista de participantes del ETF son ABN AMRO Clearing, Citadel Securities, Citigroup Global Markets, Goldman Sachs y UBS Securities. Esta actualización se ha hecho oficial mediante una modificación de la declaración de registro S-1 de BlackRock presentada ante la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC).
El ETF había contado anteriormente con la participación de otras destacadas entidades financieras, como JPMorgan Securities, Jane Street Capital, Macquarie Capital y Virtu Americas, lo que pone de manifiesto el creciente interés y la diversidad entre las entidades financieras que participan en este innovador producto financiero.
El papel de los participantes autorizados en el marco del ETF de Bitcoin es de suma importancia. Estos participantes están dotados de la capacidad tanto de crear como de reembolsar participaciones del ETF. Este proceso forma parte integrante de la dinámica operativa del ETF, que implica el intercambio de acciones del ETF por una cesta de valores que refleje las participaciones del ETF o por efectivo, garantizando la liquidez y la estabilidad del mercado.
Eric Balchunas, un experimentado analista de Bloomberg, interpreta la inclusión de estos nuevos e importantes actores como un indicio de su creciente interés por el sector de las criptomonedas. También sugiere una nueva disposición entre estos gigantes financieros a vincularse públicamente con empresas tan innovadoras y potencialmente lucrativas.
Para abordar las preocupaciones relacionadas con la manipulación del mercado, la SEC ha abogado por un mecanismo de creación y reembolso en efectivo para los ETF de Bitcoin. A diferencia del modelo tradicional en especie, que implica la manipulación directa de los activos subyacentes por parte de los participantes en el mercado, este enfoque basado en el efectivo está diseñado para frenar las posibles manipulaciones de los precios intradía.
Esta medida preventiva, propuesta inicialmente por gestores de activos como Hashdex, ha sido adoptada desde entonces por otros importantes gestores de activos, incluidos titanes del sector como BlackRock, ARK Invest y Grayscale, en sus declaraciones reguladoras.
La actividad comercial de los ETF de Bitcoin experimentó un importante repunte en marzo, con volúmenes de negociación que alcanzaron la asombrosa cifra de 111.000 millones de dólares. Sin embargo, a pesar de este repunte, hay indicios de que la demanda de este innovador producto financiero podría estar estabilizándose. El fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock sigue siendo una fuerza dominante en términos de volumen de negociación y activos gestionados dentro de este espacio.
A 1 de abril, los activos de IBIT ascendían a 17.600 millones de dólares, por delante de competidores como Grayscale y Fidelity, según datos de BitMEX Research. Esta evolución subraya el papel fundamental de BlackRock en la configuración del floreciente mercado de ETF de Bitcoin.